我在勘误GIPS-20190312看到的，这是变化的部分，我理解他们是一样的，有什么细微差别吗？还有把net of fee return里才扣这句话删了，怎么理解呢？
韩韩_品职助教 · 2019年05月17日
1. trading expenses,
2. investment mgmt. fee(包含performance fee & carried interest),
3. administrative fee(包含除了前两类以外的费用，其中 custody fee属于administrative fee,其他类别还有 accounting fees, auditing fees, consulting fees, legal fees, performance measurement fees, and other related fees.）
对于Gross of fees return, 一定要求return要减去trading expenses, 对于Net of fees return, 一定要求在gross 基础上减去investment mgmt. fee。
但是对于administrative fee并没有要求一定是在gross/net当中扣除，firm有一定的自由度，但是需要在gross/net fee当中披露，到底扣除了哪些费用。 也有很多是把admin cost放在net return之后再计算。这个并没有强制要求，所以也没有写在讲义当中。
