Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年05月18日
B选项多了一个short 25 delta put option,但是题干中本来有buy a 25-delta put, 所以这两个头寸直接抵消了。B选项就只剩下了,long 25-delta call +short ATM put。这就没有unlimited upside potential了。
后面的解释是说,由于要满足protect loss,必须有long call的头寸,但是不需要完全对冲,只要25-delta,所以要有a long 25-delta call.
unlimited upside potential通过long 25-delta put来满足。
这两个头寸都是long,题目又要求involves option writing来节约成本,所以A选项同时满足这三个要求。
gratitudechi · 2019年05月19日
unlimited upside potential通过long 25-delta put来满足。这句话怎么理解