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啊哈哈哈_ · 2019年05月17日

问一道题:NO.PZ2016031001000035

问题如下图:

    

选项:

A.

B.

C.

解释:


请问c说的不是包销take the less risk than 代销么? 这句话不对么?

investor如果选择包销的方式,不就是把风险都让投行承担了,然后投行再重新将bond发行。那么对于investor 如果选择包销的方式,不就是承担更低的风险么?

1 个答案

吴昊_品职助教 · 2019年05月17日

在债券包销中,投资银行先从发行人那里将新发行的债券都以自己的名义买下来,然后在适当的时机再将债券直接卖给投资者或者先卖给dealer,dealer而后再卖给投资者。B和C选项描述的都是best efforts offering而不是underwritten offering。我们是站在投资银行的角度来考虑承担多少风险的。