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ccxge · 2019年05月15日
在fixed income R25 credit strategy一章，MBS部分有这么一个结论：如果interest rate volatility下降，应该买MBS，我明白MBS相当于投资者持有short option，但是忘了为什么volatility下降对short position有好处？能解释一下嘛
发亮_品职助教 · 2019年05月18日
"是不是当volatility下降的时候，call option和put option的value都降低？都不容易行权？"
是的，Volatiltity的影响，不区分Option是哪种，只要是Option，标的物Volatiltity降低时，他的行权可能性都会降低，所以价值都降低。
发亮_品职助教 · 2019年05月16日
Volatility下降，Option行权的可能性降低。这样Short option的一方可以赚期权费而不被行权。
可以这么想，Option有个Strike price，当前预测利率波动性下降、利率比较稳定，也就意味着标的债券价格的波动性下降、债券价格比较稳定，这样债券价格触及行权价的可能性降低，所以Option不太容易被行权。所以这种情况下，Short的一方就可以赚期权费了。
