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HUANGy · 2019年05月14日

经典题reading 15中的3.4的(2)和(3)

品职老师,请问一下,这道题的expected return 为什么要用期初的plan asset X expected rate of return?

强化串讲课讲义里面写的是plan asset,这个plan asset=FV at the end of year 应该指的是期末值呀?

如果plan asset 指的都是期初值,那为什还要再IRFS里面的P/L部分再分为PV of asset begining?


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Olive_品职助教 · 2019年05月16日

题目给的数字会写明是给的期初值还是期末值,根据我们要计算的不同对象,我们要选择不同的值。

如果计算E(R),要用期初plan asset乘以不同准则对应的 r,国际准则r是discount rate,美国准则是expected rate。之所以要用期初值,我们可以这么理解,就类似于我们的银行存款或者理财,如果要计算一下当期的收益,那肯定要用期初的本金乘以收益率才能得到,这里的养老金资产也是一样的,用期初的养老金资产乘以一个收益率r才能得到本期的收益,这个收益反应在当期的I/S中,如果像你说的用期末值,那么算出来的是下一期的E(R),跟本期没关系,应该反映在下一期的I/S中。

如果要用BASE法则计算期末plan asset,那肯定是用期初值加上contribution和actual return,再减去付的养老金得到期末值。

如果计算funded status,期初的funded status就用期初的plan asset,期末的funded status就用期末的plan asset。

Olive_品职助教 · 2019年05月15日

同学你好,计算expected return都是用期初plan asset,国际准则是乘以discount rate,美国准则是乘以expected rate。

你说的“PV of asset beginning”是看错了吧?我们说到PBO才用present value这种说法,plan asset不涉及到折现问题。I/S里面net interest expense是由两部分组成的,一部分是interest cost,一个是expected return,前者的计算是期初PBO乘以discount rate,后者的计算国际准则和美国准则不同,就是我第一段写的那两个计算方法。

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