包包_品职助教 · 2019年05月14日
同学你好，因为对于看跌期权，我们很有可能会提前行权。假设股票不分红，比如说在到期日之前股价已经跌倒底了，我们就会提前行权，这样就可以提前拿到钱再投资一个无风险收益率；对比到期再行权，提前行权会有一个更高的收益率；
而对于看涨期权，一般我们不会提前行权。比如说在到期日之前股价已经涨到很高了，但是我们依然不会提前行权，因为提前行权意味着我们要提前支付金额拿到股票，对比到期再行权我们就会损失一个股价的无风险收益；但是如果这个时候我们判断股价已经最高了我们会怎么做呢？我们一般会选择short stock，就是借股票卖掉。然后再option到期的时候行权买回股票把借的股票还掉。
所以说，由于看跌期权比看涨期权更有动力提前行权，所以美式看跌期权比欧式看跌更贵；而call price 却差不多。
