请问一下，这道题的第二个陈述，如果计算fcff从ebitda出发，也需要考虑其他的ncc，我觉得是对的表述呀，即是从ebitda出发，也要考虑除折旧以外的ncc所有。
maggie_品职助教 · 2019年05月13日
1、FCFF=（EBITDA-Dep）*（1-t）+Dep-WCinv-FCInv化简之后，FCFF=EBITDA*（1-t）+Dep*t -WCinv-FCInv，所以这句话中不应该是add “all” NCC，而是add in 税率t乘以NCC
2、不过它这里的“all”还有一层含义是指加回全部种类的非现金支出的意思。非现金支出不仅有折旧、还有非现金的gain/loss、债券的摊销等等(具体请见讲义110页)。平时我们遇到的题目大多都简化了，只有一个折旧，但不代表非现金支出就只包括折旧。EBITDA只考虑的折旧，并没有包含其它的非现金支出，所以是应该要加回的。