Wendy_品职助教 · 2019年05月13日
这道题问题问:哪个选项能支持the equilibrium P/E in Country #3 has increased because of changes in market conditions.
首先,P/E想要变大,需要P变大或者E变小。E主要是看公司自己的经营状况,其实这道题题干和选项都是宏观经济环境,所以其实不用探讨E,只需要探讨P。P是股价,股票现金流折现求和,受到市场条件变化的影响, 这道题其实是问哪个选项能让P变大。
在这里为了更好的解释,我简化一下,P=现金流/折现率。
A An increase in the equity risk premium,equity risk premium变大,折现率变大,分母变大,P变小。
B. A decrease in uncertainty about future inflation,未来通胀不确定性变小,折现率变小,分母变小,P变大。
C. A decrease in expectation of future real earnings growth,说明未来现金流的增长率变小,分子变小,P变小。
过儿~ · 2019年05月19日
谢谢老师