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黑仔豆仔 · 2019年05月12日

FRM 二 级考前必做题第6题求解

FRM  二 级考前必做题第6题求解。

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orange品职答疑助手 · 2019年05月12日

OAS计算的假设债券不含权的spread,而Z-spread计算的是市价的spread,假设Treasury spot rate=r,题目中OAS=r+0.5Z-spread=r+0.5-0.3=r+0.2,由于是callable bond,对发行人有利,所以计算的含权债券价格应该是低于不含权的债券价格的,亦即Z-spread要大于OAS,但题目中的Z-spread小于OAS,所以市价低于模型的计算价格。

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