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famous_Jumper90 · 2019年05月12日

关于衍生品synthetic 和普通调beta区别

  1. CFA III
  2. Derivative
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risk mgnt中如何看待synthetic 都不考虑future合约的beta

synthetic equity还可以理解，从cash头寸变为equity头寸，分子target beta和分母都是用future的beta,可以约掉。但是这个synthetic cash,不是原组合中的equity 头寸合成一个cash头寸，难道分子上不需要考虑原来equity头寸的那个beta吗？就像我们在计算用future做risk mgnt一样，分子上把target .beta变为0。

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2 个答案
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企鹅_品职助教 · 2019年05月29日

那道题答案错了，不选C应该选A。

不用向答案那样用调beta的公式，直接用synthetic cash的公式就行。

企鹅_品职助教 · 2019年05月22日

这个地方何老师在基础班的时候讲过，可以这样来理解：cash的beta是0，所以target beta=0, beta future=beta equity, 所以这两个beta就约掉了，所以公式中就没出现beta. 

老师的板书截图如下，具体在synthetic cash那个视频1.5倍速的10分钟前后。

 

famous_Jumper90 · 2019年05月28日

我已经凌乱了，原版书课后题414页 第8题 也是synthetic，上下都考虑了beta.

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