陈Shelly · 2019年05月11日

fix income 经典题

R36 2.3题这道题如果用这个思路：volatility变小，整个利率二叉树收缩，callable债券价格只能降低………（我没有分析出来）这种分析方法可以得到结论吗

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陈Shelly · 2019年05月25日

利率波动减小，如此以来，高的价格更高，低的价格更低，而callable取不到更高的，putable取不到更低的。那么，价格下降最多的不是callable吗？？

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吴昊_品职助教 · 2019年05月11日

你写的思路有误啊。不可以这样分析。

volatility主要影响的就是option的价值，volatility变小，不管是call option还是put option，其价值都会变小。根据老师写的两个公式，call option的价值变小会导致callable bond价值变大。而相反，put option的价值变小会导致putable bond价值变小。所以经历了最大的decrease的是putable bond即bond C。只能通过这个传导机制来分析。

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陈Shelly · 2019年05月25日

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