Cai · 2019年05月11日
1.interest rate collar 的 long cap+ short floor 是因为文中说了该公司是borrower吗？
2.另问题中的 under the assumption that the zero-cost collar is put in place是何解？我就做成了 long floor+ short cap了...
3.还有一个问题，如果collar的头寸是 S+C-P的话，执行价格中，低的XL是call的执行价格还是put的呢？ （我知道collar要是S+P-C时候，低的执行价格是put的）
企鹅_品职助教 · 2019年05月12日
1. 是的。collar有long put short call 和long call short put 两种。具体用哪种头寸取决于标的物是什么。如果标的物是股票，一般担心股票价格下跌，所以用long put short call，股票价格下降有收益。如果标的物是利率，对于borrower来说，担心利率上升，所以用long call short put，利率上升有收益。
2. "put in place"这里就是使用的意思，不是指put option. 所以这句话的意思是，"在使用zero cost collar这个假设下"
3. X_L还是put的strike price, collar一般用的call和put都是OTM的，所以还是put strike
