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深海里的星星 · 2019年05月11日

问一道题:NO.PZ2018111303000043

问题如下图:

    

选项:

A.

B.

C.

解释:


请问为什么option的fair value越高会降低公司NI?

1 个答案

Olive_品职助教 · 2019年05月11日

同学你好,因为公司要按照grant date的option fair value确认费用,把这笔费用分摊到service period中。如果grant date的fair value高,公司的费用就高,NI就低。加油!

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NO.PZ2018111303000043 问题如下 ALA grants stooptions to managers. The information on the following table:Compareto 2018 net income reporte if Ahusethe same expectevolatility assumption for its 2018 option grants thit husein 2017, this 2018 net income woulhave been A.lower B.higher C.the same A is correct考点option grants(与衍生中option价格影响因素知识点相关)解析题目问,在对期权估值时,如果2018年的波动率我们用2017年的数据来替代 , 那么2018年公司的NI是如何变化的 。首先要知道stooption作为员工福利,对公司费用的影响是它会使公司的费用上升。其次,需要掌握stooption是如何记账的。它是以期权发行时的公允价格,按serviyear进行平摊。因为员工福利的期权与市场中流通的期权不太一样,所以期权发行时的公允价值一般是用mol估计。在衍生品中我们学习过(一二级衍生都有),期权的价格受波动性的影响,所以波动性是mol定价的一个input。波动性与期权价格呈正向关系,波动性越高, 期权价格越高,对应的每期公司要确认的费用越高。2017的波动率更高,那么option 的 fair value也会更高,所以会降低公司的NI。所以选 想问一下课后题M2 Employee Compensation: Post-Employment anShare-Base- Case 4 Terra Merca中第一小问。视频讲解说PBO用的是scount rate,不受long term rate of return on plasset影响。那PBO的scount rate是怎么确定的呢?这两个地方的折现率有什么区别么?

2024-05-03 18:44 2 · 回答

NO.PZ2018111303000043 问题如下 ALA grants stooptions to managers. The information on the following table:Compareto 2018 net income reporte if Ahusethe same expectevolatility assumption for its 2018 option grants thit husein 2017, this 2018 net income woulhave been A.lower B.higher C.the same A is correct考点option grants(与衍生中option价格影响因素知识点相关)解析题目问,在对期权估值时,如果2018年的波动率我们用2017年的数据来替代 , 那么2018年公司的NI是如何变化的 。首先要知道stooption作为员工福利,对公司费用的影响是它会使公司的费用上升。其次,需要掌握stooption是如何记账的。它是以期权发行时的公允价格,按serviyear进行平摊。因为员工福利的期权与市场中流通的期权不太一样,所以期权发行时的公允价值一般是用mol估计。在衍生品中我们学习过(一二级衍生都有),期权的价格受波动性的影响,所以波动性是mol定价的一个input。波动性与期权价格呈正向关系,波动性越高, 期权价格越高,对应的每期公司要确认的费用越高。2017的波动率更高,那么option 的 fair value也会更高,所以会降低公司的NI。所以选 2018年的stooption volatility只会影响2019年及以后的net income吧?因为用的是fair value of grant te(上期确定的),为啥这道题不选C,the same

2024-04-02 10:51 1 · 回答

NO.PZ2018111303000043 higher the same A is corre考点option grants(与衍生中option价格影响因素知识点相关) 解析 题目问,在对期权估值时,如果2018年的波动率我们用2017年的数据来替代 , 那么2018年公司的NI是如何变化的 。 首先要知道stooption作为员工福利,对公司费用的影响是它会使公司的费用上升。 其次,需要掌握stooption是如何记账的。它是以期权发行时的公允价格,按serviyear进行平摊。因为员工福利的期权与市场中流通的期权不太一样,所以期权发行时的公允价值一般是用mol估计。 在衍生品中我们学习过(一二级衍生都有),期权的价格受波动性的影响,所以波动性是mol定价的一个input。波动性与期权价格呈正向关系,波动性越高, 期权价格越高,对应的每期公司要确认的费用越高。 2017的波动率更高,那么option 的 fair value也会更高,所以会降低公司的NI。所以选A 如题题目是说波动性假设 表格是说valuation的假设 是一个意思么

2022-03-21 06:36 1 · 回答

品职老师,这道题目2018年的波动率是25%明显是小于2017年,那就意味着2018年的NI要比2017年的NI要大。 因为波动率上升,期权价值就上升,那么摊销在当年的Expense就上升,那么就会造成NI下降。简而言之2017年波动率大,NI就小;2018年波动率小,NI就大。

2020-10-22 22:22 1 · 回答