吴昊_品职助教 · 2019年05月10日
4.10，收益率曲线变得更加陡峭，收益率曲线的形状发生了改变，所以是non-parallel shift。effective duration衡量的是收益率曲线的parallel shift，而key rate duration衡量的是non-parallel shift。
4.11 我们做题时帮它当成是straight bond来看这样更方便。这个债券本质上还是一个callable bond，只不过要以市场价格赎回，那么callable bond中含有一个对于发行人可以提前赎回债券的权利，所以是在straight bond value的基础上减去期权的价值。因此相比straight bond，make whole可以卖的更便宜。对于发行人来说也是有利的。
