KellyBai · 2019年05月09日
问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
D. 
解释：
老师好，我不太明白这里的实际操作。意思是我买了一个futures，一年后25 块钱买10，000桶油。标的物价值250，000
然后如果油价下跌到20以下，我要交保证金，就是说我的potential loss 超过50，000的时候，我开始交保证金。
然后我的credit risk ，如果以worst case 衡量，来自于这50，000（这个明白） + “worst move over two days at 95% level”（这里不明白）
其实我尤其不明白的是我亏钱的时候交margin，作为有损失的一方，我面临的是什么credit risk？
orange品职答疑助手 · 2019年05月09日
题目问的是总的敞口。我一开始亏损的时候，交易所就有敞口了。而只有超过50000的敞口，我才会被要求去补交保证金，把loss全还上。可是，我是被要求在两天内还上loss的，所以还得考虑这两天的极端情况。所以在交margin补上我的所有亏损之前，我所能亏的最大部分就是50000+两天内的worst potential move。而这是交易所所要面对的credit risk。
KellyBai · 2019年05月10日
理解了！ 谢谢！
KellyBai · 2019年05月13日
等一下，老师，这里95% CVaR 不考虑 expected loss 吗？不应该是 WCL - EL 吗
Consir the following information. You have purchase10,000 barrels of oil for livery in one yea priof $25/barrel. The rate of change of the priof oil is assumeto normally stributewith zero meanannuvolatility of 30%. Margin is to paiwithin two ys if the cret exposure becomes greater th$50,000. There are 252 business ys in the year. Assuming enforceability of the margin agreement, whiof the following is the closest number to the 95% one-yecret risk of this governeunr the margining agreement? $50,000 $58,000 $61,000 $123,000 ANSWER: C The worst cret exposure is the $50,000 plus the worst move over two ys the 95% level. The worst potentimove is ασT=1.645×30%×2252=4.40%\alpha\sigma\sqrt T=1.645\times30\%\times\sqrt{\frac2{252}}=4.40\%ασT =1.645×30%×2522 =4.40%. Applieto the position worth $250,000, this gives a worst move of $10,991. Aing this to $50,000 gives $60,991. 题目问whiof the following is the closest number to the 95% one-yecret risk 既然是问的one year的cret risk，为什么求Var的时候要转换成有两天敞口的呢？
根号T里面的那个2是怎么回事呀
为什么要加上50000？
10991为啥要加上50000？？
