关于题目

最后一句话说的二叉树的校正。Calibration推出来的二叉树，只要让其满足benchmark bond的折现求和值等于市场价格就好了。这样才能说我们得到的二叉树是准确的。也是得到二叉树的前提条件。

用二叉树算出来的价值和用spot rate算出来的价值是一致的。Goll的回答错了。第一个人说的也是错的，因为我们在算implied forward rate的时候不需要假设volitatiliy，直接通过spot rate求即可。

在structural model中我们用到了option定价方法，用股票的价格来估计资产的volatility，这个期权相当于是公司资产的看涨期权。估计资产的volatility是有难度的，因为asset市场没有一个活跃的报价，所以很难求出asset volatility，因此我们通过股票的价格求出股票的volatility来充当asset volatility。当结论记即可。不是一个特别重要的知识点。