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lynnguo · 2019年05月08日

三级经典题Reading13

  1. CFA III
  2. 个人IPS
管理single-stock position risk，第一题和第二题。CTA本来就是自己的股票，有分红不可以抵消borrow against的成本么？用forward conversion不就是long Put 和short call 么，long的头寸应该是有对手防风险的啊，为什么没有呢。
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1 个答案
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Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年05月08日

这道题里的分红，不是被质押的股票的分红，而是short sell那部分股票的分红，这道题没说清楚，所以你跟出题人站的角度不同。short sell那部分的分红这人是拿不到的，如果你不理解我在说什么，可以再听一下经典题的课。

forward conversion with option：option是标准化的产品，在交易所内交易，所以没有对手方风险。

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