orange品职答疑助手 · 2019年05月09日
同学你好。
解题思路应该为：首先发现put-call-parity 中，K如果代20*6也就是120的话，put-call-parity是不成立的，可以进行套利：卖出通过put-call-parity合成得到的合成bond，然后买入无风险利率债（box spread）。具体而言，就是：short put, long call, short S，这样在0时刻就能得到120的现金，然后在0时刻去买6份x spread。在T时刻，得到120*(1+Rf)的钱，然后以120的行权价行使看涨期权，买回现货S并还掉，这样就无成本套利得到了 120*Rf的钱。
