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lanxin_sun · 2019年05月08日

问一道题：NO.PZ201702190300000101 第1小题

  1. CFA II
  2. Derivative

* 问题详情，请 查看题干

问题如下图：

    

选项：

A.

B.

C.

解释：


请帮我看一下我折现回0时刻上下相等以求出合理QFP再与题目所给125对比。为什么算不出正确答案？把125代入上下做差倒是可以算出正确答案。谢谢

112+0.08=QFPx0.9 +0.2/ 1.003*0.25 =>QFP =124.404 错差等于0.5956

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1 个答案

包包_品职助教 · 2019年05月09日

同学你好，这道题不能这么算：

正确的算法是112+0.08=FP +0.2/ 1.003*0.25 ，算出来FP再与125×0.9做差

因为实际上套利我的最终的现金流是：期初买债券花掉112.08，复利到T时刻是FP+0.2；而期末卖forward 收到125×0.9+0.2；二者做差就是套利利润

实际上我们收到的并不是QFP，所以并不能直接拿QFP直接做差。如果你要用QFP做差的话，那就要给这个差额再✖0.9.这样才对。因为我们支付的相当于是QFP×0.9做差

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