老师好。
我想询问下应该怎么准确理解market impact?这个定义和price discovery是否同向?和opportunity cost是否反向?
假设order1是有量无价,order2是有价有量。那是否应该理解为order2因为自己报了价而不是等市场撮合,所以主动报价的行为造成了price discovery?因为order2的market impact最大、opportunity cost最小呢?order1相反。
这2个图是框架图里面的。第一个图里,可以看到electronic crossing networks是属于order1,且market impact很小、无price discovery。所以我以为我的理解是对的。然而在第二图里,李老师说market order为追求成交速度快而有量无价的行为造成了大market impact,limit order有自己的价格所以很慢错过时机造成了大opportunity cost。
这不是和之前我的认为,造成了矛盾吗? 请老师教育一下~