ethics Reading 2 原版书课后题第28题

哦哦，你是说Full service有夸大的宣称自己的业务，所以违反Misrepresentation。

确实是这样的，宣称自己提供Full service肯定是夸大。

但是这道题的Full-service是指execution-and-research trades，与之相对应的就是Execution-only。

看题干表述的时候，是这样说的：

.....complement its traditional full-service, execution-and-research trades.....这样表述其实后面进一步修饰了Full-services是execution-and-research trades。

不违反道德。这块不涉及到Misrepresentation。

本题涉及到的Dealer的选择、以及涉及一点Soft dollar。

以前的Full service是：Execution + research报告，同时以前是交的是Full service的费用，所以存在一个Soft dollar：即除了Execution的费用，还额外客户的交易佣金买了Research报告。

Broker为了吸引Carter拉来更多的客户，就继续给Carter提供Full-service费用，但是只收取一个Execution-only的费用，也就是说，现在不存在Soft dollar了。

关于选Broker有两个原则：

第一就是：best execution；因为Carter对Broker之前提供的业务很满意，所以是Best exectuion

第二就是：low fees，题干也说了，和其他同行比，这家Broker提供的新业务费用也是差不多的。如下：

Carter has always been satisfied with the execution provided on the full-service trades, and the new low-fee trades are comparable to the fees of other brokers currently used for the accounts that prohibit soft dollar arrangements.

所以这个新业务符合：Best execution + low fees，Carter管理的所有账户都可以用这个Dealer。