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ccxge · 2019年05月04日

implementation shortfall中计算realized profit/loss

在implementation shortfall的分解,realized profit/loss的计算我始终不是很明白,在原版书中是这么定义的:

Realized profit/loss, reflecting the price movement from the decision price (usually taken to be the previous day’s close)17 to the execution price for the part of the trade executed on the day it is placed.


原版书说realised profit/loss是execution price和decision price的差额,但是有些计算题,比如trading经典题2.5的答案中计算realised profit/loss是用execution price和前一天close price(下图的$50.50)来计算:



有些计算题,比如trading经典题2.1计算realised profit/loss又是用execution price和decision price的差额:


所以我的问题是,到底什么情况下计算realised profit/loss用decision price,什么时候用前一天收盘价?

ccxge · 2019年05月04日

图不知道怎么回事没贴上,麻烦老师找一下经典题那个答案把,我的贴图是答案的截图

1 个答案

吴昊_品职助教 · 2019年05月05日

这个问题的根源还是在于你对decision price的理解有误。

decision price分为两种情况:1.当开盘时,那就我们做交易决策时的market price。2.当收盘时,我们就把前一天的收盘价作为decision price。

只要你搞明白了这两种情况下的decision price的选择,上面的问题就不存在矛盾了。realized P/L都是execution price和decision price两者之间的差。

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