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小西_xixi · 2019年05月04日
疑问1，Π（1-f）=ytm-rf是基于一年到期的zero-coupon bond,这是个三年的债券，也能用这个公式？
疑问2，求出PD=6%，老师说PD是按年的，后面you由复利求π，就直接 1-π？这个π是个累计3年的？
品职答疑小助手雍 · 2019年05月04日
同学你好，1.这里的ytm和rf都是年化的，就是按单个年来算的，三年的也能用。
2.所以求出来的PD是年化的没错，也就是6%，这时候就是1年的违约率是6%。然后列那个式子意思就是累计3年的连续复利的存活概率=1减去3年违约概率。这里π就是3年期违约概率没问题啊。
