问一道题：NO.PZ201512300100001001 第1小题 [ CFA II ]

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问题如下图：

选项：

解释：

请问g不是dividend growth rate吗？也等同于fcfe growth rate？有讲到过这个关系吗？

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1 个答案

maggie_品职助教 · 2019年05月05日

FCFE是股东可以自由支配的现金流，其实就是企业最多能够发放给股东股利的规模（可以看做是potential dividend）。但是由于公司是有派息政策的，要维持一个稳定的红利，企业可能不会把所有的FCFE都发放出去。因此这里说FCFE至少是维持在红利8%的增长率，这里的至少很关键。

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NO.PZ201512300100001001问题如下1. Whiof the following long-term FCFE growth rates is most consistent with the facts anstatepolicies of EmeralA.5 percent or lower.B.2 percent or higher.C.8 percent or higher.C is correct.The sustainable growth rate is return on equity (ROE) multipliethe retention ratio. ROE is 10 percent, anthe retention ratio is 1-Payout ratio, or 1.0- 0.2 = 0.8. The sustainable growth rate is 0.8 × 10% = 8%. FCFE growth shoulleast 8 percent per yein the long term. g 比8%更高的话，如11%，那不是违反了假设，g大于r 的假设吗

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