发亮_品职助教 · 2019年05月03日
从这两个角度分析的时候，是只看单一因素的影的：
也就是说在分析经济好坏对不同层之间的影响时，是认为其他的因素保持不变的，包括Correlation；这样只有经济的好坏才会对不同层的表现产生不同的影响。
而在分析Correlation对不同层的影响时，是认为其他因素是保持不变的，包括经济的好坏；这样只有Correlation才会对不同层的表现产生不同的影响。
第二点就是：这里的Correlation是CDO底层资产（Loan）之间的Correlation，不是大类资产之间的Correlation。经济好的时候，仍有可能构建出Correlation比较大底层资产，经济不好的时候，可能会对底层资产的Correlation产生影响也有可能不会。
