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过儿~ · 2019年05月03日

组合原版书课后题提问:reading46-question 11-16

问题16,这里一直都不太明白,怎么根据forecasted return和required return,来判断低估还是高估,来判断买卖?

2 个答案
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Wendy_品职助教 · 2019年05月03日

同学你好!这道题要理解三点:

一是 SML线的表达式是CAPM模型,求的是均衡市场下,资产的合理收益率,我们假设是个“正确的”收益率。

The SML required return for Borgonovo is 2.5% + 1.2(7%) = 10.9%.
 forecasted return  9.0%是根据真实的市场状况预测的收益率,小于模型估计的合理收益率。

二是资产的收益率高价格就低,收益率低价格就高。真实市场中的收益率小于模型估计的合理收益率,说明市场上资产的价格是被高估了。

三是价格被高估应该卖出资产。

过儿~ · 2019年05月09日

你真的挺适合做老师的,解答的很有逻辑

Wendy_品职助教 · 2019年05月11日

谢谢同学的鼓励,我们一起加油!

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