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fayesophia · 2019年05月01日

如何理解Hedge Fund benchmark中stale price

  1. CFA III
  2. Alternative
经典题中5.8的issue 1，stale price。框架图里和基础班讲义里都明确说到hedge fund因为缺少secured data所以存在stale price bias。但这道题里李老师讲的时候却说stale price只是PE的问题，HF因为交易活跃所以不存在这个问题。请问到底应该如何理解？ 谢谢！
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1 个答案

韩韩_品职助教 · 2019年05月02日

同学你好，对于HF来说，因为它包含的策略类型非常多，既有股票交易的，也有以distressed debt进行交易的，在基础班和框架图中列出来的是所有HF整体会遇到的bias, 但是也要根据具体的HF类型来判断。所以stale price 并不是所有HF共性的问题，对于HF，比较通病的就是这个survivorship bias了。而PE比较共性的问题就是stale price, 因为成交非常不活跃。


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