问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
这题的解释貌似和课件上老师对这个原理的解释一点关系都没有。。。。看不懂解释，求大神解答
竹子 · 2017年05月28日
跟老师讲的原理一样，可能题目你没读明白。
insurance theory讲的是生产者要hedge，是short 头寸，而speculators作为hedge的对手方，为hedge提供了流动性，所以hedger要给speculators一些补偿，也就是说要让speculators的收益更高。speculators作为long方，只有当futures price更小的时候才可以获得更高的收益，所以根据insurance theory，backwardation是正常的，此时 Long方的roll yield大于0。所以应该LONG。
以上只是对这个原理的解释，如果你很清楚这个原理讲的啥，直接可以判断应该作为hedger的对手方就可以获得收益