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ccxge · 2019年04月30日

NCREIF指数smoothed和unsmoothed问题

在alternative经典题real estate 2.2 Exhibit 1 里面,不是针对此题目答案有问题,而是不明白题干中NCREIF(unsmoothed)怎么还会是appraisal-based,框架图和讲课时都提到说appraisal-based指数是jia加入了评估后的数据,而导致指数是smoothed,transaction-based指数才是unsmoothed。这道题里为什么appraisal-based还能是unsmoothed?

1 个答案

韩韩_品职助教 · 2019年05月01日

同学你好,对于NCREIF的修正方式有很多中,其中一种就是我们讲过的transaction based index, 还有其他种方法,包括书中在notes部分介绍到的,The approach used to unsmooth the NCREIF index is based on the assumption that real estate returns follow a first-order autoregressive process, as described in CISDM.

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