经典题-衍生品13.10

gamma衡量的是delta变化对期权价值变化的影响，越临近到期，期权越接近行权，delta的变化对期权价值的影响变大，那gamma也就越大。对于in the money 的call 来说，期权的delta 在到期的时候会直接变为1.

同学你好，是的，对于call option 来说，期权快到期的时候，对于in the money的call来说，股价变化对期权价值的影响变大，因为越临近到期，时间价值越小，option的价值越接近于intrinsic value；相当于我股价上涨一块钱，call option 价值就上涨接近一块钱。delta就越接近于1.所以delta变大。

而对于out of the money的call来说，期权快到期的时候，股价变化对期权价值的影响变小，因为越临近到期，时间价值越小，option的价值越接近于intrinsic value；而out of the money的intrinsic value=0，所以越接近到期日，out of the money的call option的的delta越接近于0，所以而对于out of the money的call来说，期权越临近到期，delta越小。

对于gamma来说，越临近到期，delta的变化越大，不管是out of the money 的option还是in the money 的option，gamma都增大。但是at the money 的option的gamma在临近到期日时是最大的。