这题的思路都能理解，但是对swap duration的正负号有点晕。
一般说来，请问题干中的描述“duration of a two-year fixed rate loan is －1.5”这个负数代表什么？
是代表作为借款方，处于负债端，所以duration为负吗？那如果利率下降，反而要支付更多…
谢谢！
负号只是代表处于负债端，所以duration才是负的，没有什么特别的意思。理解的时候跟正的duration一样就可以了。相当于利率下降，负债的value上升，比如负债是你发行的债券，那么债券的value上升，对你来说就亏了。也可以这样理解，你在利率高的时候进行融资，结果一发债，利率就下降了，那么你不就亏了嘛
何旋hexuan · 2017年05月27日