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LIVE · 2017年05月26日

DERIVATIVE经典题4.1固定收益期货问题

对于这道题有两个问题想问下:

(1)对于题目中accrued interest over life of futures contract=0的解释,李老师视频中说这表示期货合约期内没有coupon PMT,请问这是怎么理解得出的?

对于AI,我的理解是AI只有在每期coupon的支付当日才能为0,只要多过一天就会产生AI,而且随着时间变化,两期coupon中每天的AI会不断累加变化,所以AI应该一个时点量,而accrued interest over life of futures contract这句话本身就把AI做成了一段期间,所以不能理解题目中accrued interest over life of futures contract=0的含义到底是什么

(2)对于accrued interest at futures contract expiration=0.2这个信息,李老师视频中将0.2解释为coupon的20%这种说法,从计算公式中我认为这里的0.2就只是一个数值,不应该代表一个百分比,请问这个20%是怎么回事?

(3)另外,在强化串讲课的讲义里P195,T-BOND FUTURE公式里有两个FP的公式,其中第一个FP的公式是不是没有考虑AI情况下的公式,而第二个FP公式是考虑AI情况的?



1 个答案
老师答案

1,合约之后的coupon也不影响定价的,所以只研究合约期间内的coupon。你对AI的理解是对的,只是没有理解合约以外的coupon不考虑这层含义。

2,债券所有的报价本来也是基于一个百分比的含义的。报价96的债券其实也是96%的意思。

3,是的。

李斯克 · 2017年05月26日

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