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xinyuaaa · 2019年04月25日

reading58  31,32,35

老师  看了解析 已经理解了计算过程,但不理解这个付费结构?!为什么有两个?是谁收呢? 讲义上说基础设施一大风险是regulartory risk 就是来自政府的,理解不对吗? 怎么理解这题?解析说ebitda为负,ni也为负?为什么
1 个答案

韩韩_品职助教 · 2019年04月25日

同学您好:

31题:因为这个是FOF,有两层费用结构,底层基金会收一遍管理费和绩效奖,上层基金还要再收一遍管理费和绩效奖。

32题:基建直接投资,往往一个基础设施建设需要的投资额十分大,所有会有投资集中度过高的风险,而之前讲到的regulartory risk 可能会对后期基础设施运营产生影响,比如你投资一条公路,想多收点过路费,但是法规要求节假日等免费,这会可能会影响经营,而C选项,基建资产被政府租赁使用,这个反倒是降低了基建投资的后续运营风险,政府租赁使用,固定付租赁费用,现金流会稳定很多。B选项,涉及一个已经建好运营的设施,这个也是风险较低的。

35题:净利润NI,是在EBITDA基础上还要扣除很多费用,如果EBITDA都是负的,那么再扣除一些费用,NI肯定是负的。



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