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糖糖Cecilia · 2017年05月24日

关于implementation shortfall中cost的归类相关问题

李老师好,想请问一下:

1.VWAP是不是既没有考虑显性成本也没有考虑隐性成本?它考虑的价格高低是属于什么成本呢?

2.讲义p31的opportunity cost和delay cost中的区别就是delay cost最后成交了,opportunity cost最后也没成交吗?implementation shortfall中的3个隐性成本:realized profit属于market impact cost,delay cost就是delay cost,missed trade cost属于opportunity cost?

不知以上理解是否正确,谢谢老师!

1 个答案
老师答案

VWAP只基于实际成交而且不考虑显性成本。如果说隐性成本,没有成交带来的成本肯定没有考虑,所以才会呗game,于是通过implementation shortfall来改进。

他考虑的价格高低,就是类似effecttive spread。相比benchmark有没有在一个比较好的价格里面成交。


2,oppotunity cost是总的代表成交慢带来的成本,慢也算,最终没成交,也算。你的理解是对的。


李斯克 · 2017年05月24日

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