必背知识点固收R24里面有段话能否讲解一下？（黄框里面）

出现题干要求：构建一个Inter-market carry trade并且消除掉Currency risk就应用这个；

或者题干要求：构建一个Currency neutral，Duration-neutral的Carry trade，也是应用这个。

画黄框的Carry trade：是要达到Duration-Neutral，Currency neutral的Carry trade。

在收益率曲线陡峭的国家，借短期利率投长期利率，这样可以赚取息差，相当于是Intra-market carry trade，选择陡峭是因为息差大收益大。这样汇率的变动不影响一国内部Carry trade的收益，但是会获得一个正Duration。

然后在收益率平坦的国家，借长期利率投短期利率，这样可以构建一个负Duration，与上面头寸结合可以构建一个Duration neutral策略。

这样，整个看似是涉及到两种货币的Inter-market carry trade，但其实息差的来源不是两个国家的息差，而是两个收益率曲线各自的斜率，相当于在一国内部赚取了息差，所以汇率的变动不影响最终Carry trade的收益率。

在收益率平坦国家，借长期投短期的目的仅仅是构建Duration neutral，一般收益率曲线是向上倾斜的，借长期投短期会有损失，所以选择平坦的收益率曲线做这个策略，目的是尽可能地减少损失。