Equity 为神马在考虑intrest expense对FCFE的影响的时不展开EBIT（1-t）这个公式呢？

就像Dep的影响要对因子进行展开，根据手绘这个公式，intest改变会对FCFE有影响，为神马在考虑intrest expense对fcfe的影响的时候，不应展开EBIT（1-t）这个公式呢？

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maggie_品职助教 · 2019年04月22日

这里李老师一直在强调，我们计算哪个项目改变时，一定要找到一个公式是只影响那一个科目，其它科目都不受到影响才行。因此我们要选择合适的出发点。考虑利息费用，如果从FCFF=NI+IN(1-T)... 出发，利息费用不仅影响NI,还影响第二项。因此我们从EBIT出发，因为不管利息费用如何变化，EBIT都不会变化，因为EBIT是还没有扣减利息的经营性利润。

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