老师您好，这道题目第一段说了pension size is 100m euro, 然后Exhibit 1 中，由于借债100m euro所以总资产变成了 200m euro. 那么第38题，为什么Vp 用的是200m, 而不是 100m? 题干中说假设没有leverage, 那么为什么不是初始的 100m呢？
那是不是这种adjust duration/beta的题目求N的，我们干脆就只看Assets, 而直接忽略liabilities啊？Dp, Vp 都用Assets 中的，不用管 Liabilities 里面的D(L) 还有V(L)?