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violadanfeng · 2019年04月20日

cash & carry arbitrage作为arbitrage在t=T时刻为什么会有inflow呢?

Reading 57原版书问题第三题:arbitrage transaction定义为在t=0时刻会generates a net inflow of funds,然后在t=T时刻cashflow offset。

那么,为什么cash and carry arbitrage作为arbitrage, 在t=0时刻borrow fund + buy asset + short forward contract, net cash flow =0。而在t=T时刻会pay back loan and interest + sell asset = + net inflow,即有arbitrage profit inflow呢? (和以上arbitrage transaction定义相反,why?)




1 个答案
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菲菲_品职助教 · 2019年04月21日

同学你好,cash and carry在0时刻是有一个net cacsh flow的。

因为ST大于FP,那也就是S0大于FP的现值,这个差值就是一个net cash flow,是在零时刻就确定了的。

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