对于fixed rate payer, 有 cf risk, 但是因为没有 market risk (fixed rate/PMT receiver 有 market risk), 那就没有受到 sensitivity of changes in interest rates.
经典题通关课 讲义 196 页 9.6 2014 mock
interest rate sensitivity: no 不太理解。
sinbercy · 2017年05月24日
对于fixed rate payer, 有 cf risk, 但是因为没有 market risk (fixed rate/PMT receiver 有 market risk), 那就没有受到 sensitivity of changes in interest rates.
经典题通关课 讲义 196 页 9.6 2014 mock
interest rate sensitivity: no 不太理解。
原来是 一个浮动的久期，现在是一个浮动的久期 再加上一个久期为负的swap ， 那整个头寸的的久期的绝对值是变大了吧 是这样理解吧。
你要理解他想对冲的是啥，要结合整个头寸来看，不能只看swap本身。现在他要对冲的是自己的liability，他60天之后要融资，那么担心r上涨，他决定用swap来对冲，你看一下我画的图，实际上我上课也讲了：
那就相当于把负债变成了固定利率负债，所以负债的duration上升，那么对利率的敏感性也上升
何旋hexuan · 2017年05月24日