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anne · 2019年04月20日

问一个问题,FRM1,产品与市场,S3.1.2,课上example,谢谢!

请问题目中每个选项都是对冲吗,不是吧?而且basis risk不是spot price减去futures price吗,那每个选项中,哪个是现货价格,哪个又是期货价格呢?难道题中1、3和4不是两份方向相反的期货合约吗?另外,能否麻烦特别解释一下2里面long的futures和options的mainly basis risk?谢谢!
2 个答案

orange品职答疑助手 · 2019年05月01日

这个问题是这样,这个题目其实不是frm的题目,因为这个考点没有相应的例题,找了别的教材里面的题目。Basis risk定义可不是专指现货和期货之间价格变动的关系的。更加宽泛的定义是对冲效果的。比如用B资产hedge A资产,如果A的变化不等于B的变化,就会出现基差风险。因为我们平时都是拿期货和现货做对冲,所以书上定义基差是现货-期货。

本题II不选,是因为at the money put delta=-0.5,所以1000个期货和2000的看跌期权是构成了delta hedge,所以价格变动匹配,所以不选。其他三个合约都因为各种原因,存在基差风险。

orange品职答疑助手 · 2019年04月20日

同学你好,不用着急,都会回复的~ 我们把这个问题提交上去了,要讨论一下然后才能回复同学你~

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