orange品职答疑助手 · 2019年05月01日
这个问题是这样,这个题目其实不是frm的题目,因为这个考点没有相应的例题,找了别的教材里面的题目。Basis risk定义可不是专指现货和期货之间价格变动的关系的。更加宽泛的定义是对冲效果的。比如用B资产hedge A资产,如果A的变化不等于B的变化,就会出现基差风险。因为我们平时都是拿期货和现货做对冲,所以书上定义基差是现货-期货。
本题II不选,是因为at the money put 的delta是=-0.5,所以1000个期货和2000的看跌期权是构成了delta hedge,所以价格变动匹配,所以不选。其他三个合约都因为各种原因,存在基差风险。