这张BSM的计算过程，这个N(d1) ，N(d2)具体代表什么含义啊，什么概率呢？
为什么S.和X乘以不同的概率呢？
为什么期权的价格，就是他们的差呢？？这视频完全没有讲啊，来回听了好几遍，都没有懂。
P.S.吐槽一下，李老师讲课真的太简略了，assume每个人都太聪明了，看了四门何老师的课，我问了一个问题，看了两门半李老师的课，十几个问题。。。。。啊啊啊难道是我太笨了？心痛
包包_品职助教 · 2019年04月19日
同学你好，对于看涨期权而言，C=max（ST-X，0）的期望值的现值。假设期权的折现率，股价的收益率等于无风险收益率，那么当前期权价值=max（S0-Xe-rt）的期望。也就是C=E[max（S0-Xe-rt）],右边通过复杂的数学计算，根据正态分布的性质，算出来=
。
所以说这个公式是通过数学方法算出来，推导过程非常复杂，需要运用微积分以及其它复杂的数学知识，所以上课老师没有进行推导。
N(d2) 表示风险中性的行权概率，
N(d1) 在数学上的解释是“以股票波动率 σ 为市场风险定价，并在以股票为计价单位时，期权被行权的概率”。解释它需要涉及到测度变换、等价鞅、以及计价单位变换等高深的数学知识。
N(d1) 在数值上=delta。
李老师讲课比较简明扼要一点，你有问题不要感到灰心，过来这里题问就可以了哈。加油。
SUN · 2019年04月19日
何老师在财报经典题养老金最后一个R有提到这个公式的理解，特别好，可以去听一下。