老师，前面步骤都没问题，但是想请教下，这个total return为什么不是HPR的概念，为什么要年化？
怎么理解？
吴昊_品职助教 · 2019年04月18日
我们其实要对比两种策略的收益率，一个是实行riding the yield curve策略，另一个就是期限匹配策略。这两个策略的持有期其实是一样的，所以按理论上来说对比两种策略我们使用HPY和年化收益率都是可以的。翻阅了原版书上也没有明确说是这个total return是用什么方法计量，但是按照原版书上的例题来说就是用年化收益率来计量的。
粉红豹 · 2019年04月18日
所以。。。昊昊老师。。。应该用什么啊。。。这题目我开始用HPR，发现没有正确答案，就年化了下，才选对了。但是如果又给HPR，又给年化的，该选哪个啊？
吴昊_品职助教 · 2019年04月19日
按照原版书的例题来，优先用年化的收益率。
粉红豹 · 2019年04月19日
好的