老师， 现在这里有个疑问。
put call parity是通过cv＝ps这个等式的左右移动，合成一个option，然后跟市场上的option价格比较，如果价格不相等的话，就可以arbitrage。
而hedge ratio这里，如果要arbitrage的话，首先要对冲掉现货价格变动对于option价格的影响。
想问一下这两个的区别，为什么put call parity那里不需要进行这个对冲。
hedge ratio本来就是利用现货与期权价格上的不同判断是否有套利机会，类似cash and carry，只不过cash and carry是现货与远期之间套利。
CK=PS是指如果期权定价合理，会存在这么一个关系。所以合成的期权和市场上的期权价格不同，也是有套利机会的。
于是，hedge ratio是同一个东西不同时间点间寻找套利机会。CK=PS是在某个时间点，同一个东西卖不同的价格带来的套利机会。
李斯克 · 2017年05月23日