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Valentina · 2019年04月16日

问一道题:NO.PZ2018123101000047 [ CFA II ]

问题如下图:

选项:

A.

B.

C.

解释:

老师好,看不懂bootstrapping的过程,是假设第二年底就还本金了么?谢谢

1 个答案
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吴昊_品职助教 · 2019年04月16日

bootstrapping就是通过已知的par rate求得spot rate。par rate是使得债券价格等于其面值的coupon rate,同时我们知道一年期的par rate等于一年期的spot rate等于1.25%,即S1=1.25%。

现在求S2,已知两年期的par rate=1.5%,即此时coupon rate=1.5%,coupon为1.5。同时债券价格等于其面值100,我们可以得到以下列式:

100=1.5/(1+1.25%)+101.5/(1+S2)^2,这样就可以反求出S2=1.5019%。同理可以得到S3=1.7049%。

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