老师，这道题目有两个小问题：
1）pro forma 这个词出现多次了，每次我都理解不清楚。我查了词典，是：“形式上的，估计的”意思，题干中到底什么意思，指的是什么？
2）三个property的interest rate 一样吗？
如果三个地产的债务融资的利率不一样，能直接用interest/market value，直接代替loan/value 来比较吗？
韩韩_品职助教 · 2019年04月16日
pro forma呢，你可以理解为按照xxx方式，得到的数字是多少。这个用的比较多的情况，比如上市公司现在收购一个公司，那么就要把公司的财务报表给合并进来对不，而且上市公司收购都是要发公告的，所以就会出一个pro forma的财务报告，就是假设把被收购公司已经放进来之后，公司的财务报表应该是什么样子的。
在DSCR的计算当中，我们不用担心interest rate，DSCR=NOI/debt service, debt service实际上就已经考虑了interest rate，我们不用纠结interest rate是多少，只用知道我每期要还多少就可以，我的NOI能否cover我要还的，就可以了，因为我们不需要反过来通过debt value来求debt service是多少。
粉红豹 · 2019年04月17日
但这个题目是求debt to loan ratio，不是DTSR哦
韩韩_品职助教 · 2019年04月17日
loan to value ratio 就更不用考虑interest rate是多少了，只是看公司最大能够承受的债务比率，和interest rate没有什么关系。
粉红豹 · 2019年04月17日
但是美丽的韩韩老师，你看一下题目，只有debt service，但是没有loan的具体的数值，让求loan to value 最大的。乖，看看题，做一下