老师,这俩概念单独看都能理解,放一起对比这看说不出彼此的区别。
Synthetic Equity是手里有cash,要通过futures换成equity头寸,在futures到期日,是要执行合约,产生的总收益与持有equity一致。这里没有考虑到beta的调整。
但pre-investing说的是这笔钱在未来收到,通过买futures获得equity或者bond的头寸,用的是future调整duration或者beta的方法。为什么不能按照synthetic的方法做呢?
是否是因为pre-investing有明确的target duration或者beta的要求(实际上是组合管理的要求),而合成的方法,对duration和beta没有要求(或者说获得的就是future对应的duration或者beta,这样分母和分子相除=1)
谢谢!