开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

lvyuanshuo · 2019年04月14日

问一道题:NO.PZ2019012201000035 [ CFA III ]

问题如下图:

选项:

A.

B.

C.

解释:

我也是比较迷糊,讲义176页的图中,diversified factor bets比concentrated factor bets的active risk要小;这道题中后一种投资选择比第一种要diversify,不是应该active risk更小吗?

1 个答案

maggie_品职助教 · 2019年04月15日

1、因子分散化更好说明它和大盘(benchmark)更像,因为大盘持有的股票不会是集中在某种因子的。与大盘更像的话说明主动风险小

2、这道题里说的是与大盘相比,组合调仓之前的主动差别投的是同一个行业,而换仓后持有的不同行业的股票,虽然active share相同,但投资不同行业,相关性更小(与大盘更不更不像),所以主动风险更高。


  • 1

    回答
  • 1

    关注
  • 440

    浏览
相关问题

NO.PZ2019012201000035 问题如下 Initially, FunAhelactive positions in two reestate stocks—one woverweight 1 %, anthe other wunrweight 1%. FunAtrabato benchmark weights on those two stocks. Then, Aselectetwo fferent stocks thwere helbenchmark weights, one automobile stoanone technology stock. Aover-weightethe automobile sto1% anunrweightethe technology sto1%. Whwthe effeof ABC’s two tras on its active risk? ABC’s active risk: crease remaineunchange increase C is correct. 考点:Active Share anActive Risk 解析:主动风险受股票之间相关性的影响。不同行业的两只股票的相关性低于同一行业两只股票的相关性。因此,新头寸(汽车/科技股)的相关性低于初始头寸(房地产/房地产)的相关性。两只股票的相关性较低,两只股票头寸对主动风险的贡献就越大。 老师,我的逻辑是这样,请帮忙看下哪步错了,为什么?谢谢portfolio中由2个房地产股票换成两个不同行业股票,portfolio分散化增加,所以portfolio与benchmark更像→portfolio与benchmark的相关性越大→active risk越小

2024-08-14 15:13 3 · 回答

NO.PZ2019012201000035 问题如下 Initially, FunAhelactive positions in two reestate stocks—one woverweight 1 %, anthe other wunrweight 1%. FunAtrabato benchmark weights on those two stocks. Then, Aselectetwo fferent stocks thwere helbenchmark weights, one automobile stoanone technology stock. Aover-weightethe automobile sto1% anunrweightethe technology sto1%. Whwthe effeof ABC’s two tras on its active risk? ABC’s active risk: crease remaineunchange increase C is correct. 考点:Active Share anActive Risk 解析:主动风险受股票之间相关性的影响。不同行业的两只股票的相关性低于同一行业两只股票的相关性。因此,新头寸(汽车/科技股)的相关性低于初始头寸(房地产/房地产)的相关性。两只股票的相关性较低,两只股票头寸对主动风险的贡献就越大。 老师好,分散化增高,和benchmark相关性降低,active risk增高,那在这种情况下,active risk并不是一件坏事(像risk一样)对吗?

2024-08-04 00:03 1 · 回答

NO.PZ2019012201000035问题如下 Initially, FunAhelactive positions in two reestate stocks—one woverweight 1 %, anthe other wunrweight 1%. FunAtrabato benchmark weights on those two stocks. Then, Aselectetwo fferent stocks thwere helbenchmark weights, one automobile stoanone technology stock. Aover-weightethe automobile sto1% anunrweightethe technology sto1%. Whwthe effeof ABC’s two tras on its active risk? ABC’s active risk: crease remaineunchange increase C is correct. 考点:Active Share anActive Risk 解析:主动风险受股票之间相关性的影响。不同行业的两只股票的相关性低于同一行业两只股票的相关性。因此,新头寸(汽车/科技股)的相关性低于初始头寸(房地产/房地产)的相关性。两只股票的相关性较低,两只股票头寸对主动风险的贡献就越大。 老师,这两道题看着好像是一样的(也有可能是我看错了),但是答案完全不一样,麻烦老师分别一下,感谢

2024-06-08 14:22 1 · 回答

NO.PZ2019012201000035问题如下 Initially, FunAhelactive positions in two reestate stocks—one woverweight 1 %, anthe other wunrweight 1%. FunAtrabato benchmark weights on those two stocks. Then, Aselectetwo fferent stocks thwere helbenchmark weights, one automobile stoanone technology stock. Aover-weightethe automobile sto1% anunrweightethe technology sto1%. Whwthe effeof ABC’s two tras on its active risk? ABC’s active risk: crease remaineunchange increase C is correct. 考点:Active Share anActive Risk 解析:主动风险受股票之间相关性的影响。不同行业的两只股票的相关性低于同一行业两只股票的相关性。因此,新头寸(汽车/科技股)的相关性低于初始头寸(房地产/房地产)的相关性。两只股票的相关性较低,两只股票头寸对主动风险的贡献就越大。 可以描述一下Active Xshare的变化吗?

2023-12-19 21:59 1 · 回答

NO.PZ2019012201000035 remaineunchange increase C is correct. 考点Active Share anActive Risk 解析主动风险受股票之间相关性的影响。不同行业的两只股票的相关性低于同一行业两只股票的相关性。因此,新头寸(汽车/科技股)的相关性低于初始头寸(房地产/房地产)的相关性。两只股票的相关性较低,两只股票头寸对主动风险的贡献就越大。 老师,我理解这四只股票在benchmark和portforlio里都有,也就是说B和P的差异只在于股票的权重不同,那active risk和所选这两只股票的相关性大小有什么关系呢?李老师举的例子里万科/金地,万科/云南白药是分属于B和P的,他们的相关性会影响到B和P收益率的相关性,跟这道题是不一样的。所以我觉得这道题应该选unchange麻烦老师解惑

2023-05-24 10:19 3 · 回答