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LizLiu · 2019年04月13日

问一道题：NO.PZ201601200500002203 第3小题 B选项哪里说了Bema杠杆小？？

  1. CFA II
  2. Corporate Issuers

问题如下图：

    

选项：

A.

B.

C.

解释：


Bema发完债，debt to equity不是0.6吗？ Aquarius不也是0.6吗？不是一样吗？operating leverage和financial leverage是什么区别，这个结论是根据Aquarius那三个Notes得出来的？

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1 个答案

maggie_品职助教 · 2019年04月13日

这道题问的是根据表格和white的notes,选项哪一个说法与white的结论是一致的。
white的结论是bema的市值相比aquarius会下降。选项B如果公司的经营性杠杆比较低，这就说明公司的商业风险比较小，投资风险小的公司，投资者的要求回报率也会比较低。公司的价值等于未来公司产生的现金流折现，要求回报率是分母，分母较小，折现的价值就越大。因B选项错在它说反了。


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