有一个疑问:
就是在Bull/ Bear Spread中计算组合的Value时,Value由各个option的Value相加,例如:
Bull call spread的Value: Max(0,s-XL-Max(0-XH);
但是到了Box Spread中,计算V0时,就是option的几个期权费相加,即期权费等于Value; 这种计算也出现在Hedge is not easy那个例题中,option的V0和Vt也是用期权费表示的。
这个怎么理解呢?
企鹅_品职助教 · 2019年04月15日
同学你好,option的value是payoff, 不包含期权费。对比的是option的profit, 是包含期权费的。
box spread那里的value of box spread也是XH-XL, 是不包含期权费的。initial value那里写明了是net premium, 所以算得是期权费。包括box spread的例题中A问第一个问题算value也是不包含期权费(XH-HL), 而A问的第二个问题算profit时才包含期权费。
hedge is not easy那个例题中option value是已知的(EUR35.3),期权费只在一开始算cash outlay的时候用到了。