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ciaoyy · 2019年04月10日

问一道题:NO.PZ201903040100000107 第7小题

* 问题详情,请 查看题干

问题如下图:

    

选项:

A.

B.

C.

解释:




看不懂答案。考点是求无套利定价时的FRA吗?为什么FRA里面会有fixed、float---可以把pay-fixed,理解为borrow,long FRA吗?  求解公式为什么不是 :

NP*(1+FRA*90/360)/(1+1%*30/360)===NP(1+)/(1+0.95%*180/360),就是在t=3时刻,把t=6的NP与t=9的NP+int分别用L180、L270折现到t=0,向上==向下,求出未知数FRA。错在哪里?



ciaoyy · 2019年04月10日

我知道了。。。。。我求的是6*9的FRA。。。是我错了

1 个答案
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包包_品职助教 · 2019年04月11日

同学你好,考点是求无套利定价时的FRA。可以把pay-fixed,理解为borrow,long FRA。  

你的做法主要是时间轴没有弄对,因为是1×4FRA,那就是距离现在时间点1个月收到本金,距离现在时间点4个月支付利息,所以NP是往前折现一个月(30天),NP+利息是往前折现4个月(120)。

画图的话,现在如果是3时刻,NP就是发生在4时刻,NP+int发生在7时刻。往前折现到3时刻两者相等。用的不是L180、L270;而是L30、L120.